Marcação a mercado nos investimentos de Renda Fixa
Desde o dia 2 de janeiro de 2023 entrou em vigor uma nova regra da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais). Ela foi aplicada na carteira de investimentos de todos os brasileiros. Com isso, investimentos em títulos privados, CRI,CRA e Debêntures e títulos públicos federais que são negociados no mercado secundário e que hoje tem marcação na curva, passarão a ser marcados a mercado. Mas vamos por partes. Antes de tudo, entenda o que é marcação na curva e qual a diferença da marcação a mercado nos investimentos de renda fixa.
Marcação na curva
Primeiro, vamos definir o que a marcação na curva, que é a precificação feita pela corretora, diariamente, para ajustar a rentabilidade dos seus ativos de acordo com a taxa de rentabilidade que foi contratada.
Vale lembrar que essa marcação na curva não interferem na determinação do valor do título ao final do prazo do investimento. Dessa forma, a marcação na curva é adequada para o título que será mantido em carteira e que será resgatado somente no seu vencimento. E assim, o valor do título corresponderá ao custo de aquisição, somado à atualização pelo respectivo indexador.
Por exemplo, se o seu investimento foi feito em uma debênture que paga IPCA+6%, todos os meses a sua rentabilidade desse ativo será do IPCA do mês mais os 6% pró-rata.
Vantagens da marcação na curva
A marcação na curva não incorpora a volatilidade do mercado à carteira de investimentos, um dos principais pontos positivos. Isso porque o título é remunerado a uma taxa prefixada na negociação. Evitando assim, sustos em épocas que o seu ativo sofre desvalorização do mercado.
Por outro lado, esse mesmo fator pode ser considerado uma desvantagem. Pois o investidor não estará ciente caso ocorra de fato uma perda de valor devido a oscilações. Demonstrando uma menor transparência com relação ao real valor de mercado de um ativo.
Marcação a mercado
A marcação a mercado ativo é definida, diariamente, e atualizada com o preço de mercado. Ou seja, o preço unitário (PU) de um título de renda fixa é atualizado em função de vários fatores, como mudanças nas taxas de juros e nas condições de oferta e demanda pelo ativo. Essas atualizações podem ser tanto para baixo quanto para cima.
Sendo assim, a marcação a mercado (MaM) na renda fixa é relevante para os investidores que desejam resgatar a aplicação antes do vencimento do título. Com isso, se o investidor mantiver esses títulos na carteira até o vencimento, ele receberá exatamente a remuneração combinada na data da compra.
Vantagens da marcação a mercado
Uma das principais vantagens da marcação a mercado é a transparência. Sendo assim, caso o investidor queira se desfazer dos papéis antes do vencimento, ele pode saber qual é o real valor do seu investimento na data escolhida. E pode considerar oscilações da taxa de juros. Dessa forma, o investidor tem mais segurança para ter noção se vale a pena negociar o título. A fim de garantir condições de negociação igualadas às reais condições de mercado, a marcação a mercado é considerada a maneira mais equilibrada, transparente e confiável de refletir os valores das carteiras.
Agora que você já sabe, qual a diferença entre marcação a mercado e marcação na curva, pode escolher o que faz mais sentido para você e para sua estratégia. Investidores qualificados podem optar por deixar a marcação na curva, como já é hoje, e se tiver interesse em vender o ativo, pode fazer a cotação do dia para saber a marcação a mercado.
Veja o exemplo abaixo:
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