Marcação na curva

Primeiro, vamos definir o que a marcação na curva, que é a precificação feita pela corretora, diariamente, para ajustar a rentabilidade dos seus ativos de acordo com a taxa de rentabilidade que foi contratada.

Vale lembrar que essa marcação na curva não interferem na determinação do valor do título ao final do prazo do investimento. Dessa forma, a marcação na curva é adequada para o título que será mantido em carteira e que será resgatado somente no seu vencimento. E assim, o valor do título corresponderá ao custo de aquisição, somado à atualização pelo respectivo indexador.

Por exemplo, se o seu investimento foi feito em uma debênture que paga IPCA+6%, todos os meses a sua rentabilidade desse ativo será do IPCA do mês mais os 6% pró-rata.

Vantagens da marcação na curva

A marcação na curva não incorpora a volatilidade do mercado à carteira de investimentos, um dos principais pontos positivos. Isso porque o título é remunerado a uma taxa prefixada na negociação. Evitando assim, sustos em épocas que o seu ativo sofre desvalorização do mercado.

Por outro lado, esse mesmo fator pode ser considerado uma desvantagem. Pois o investidor não estará ciente caso ocorra de fato uma perda de valor devido a oscilações. Demonstrando uma menor transparência com relação ao real valor de mercado de um ativo.

Marcação a mercado

A marcação a mercado ativo é definida, diariamente, e atualizada com o preço de mercado. Ou seja, o preço unitário (PU) de um título de renda fixa é atualizado em função de vários fatores, como mudanças nas taxas de juros e nas condições de oferta e demanda pelo ativo. Essas atualizações podem ser tanto para baixo quanto para cima.

Sendo assim, a marcação a mercado (MaM) na renda fixa é relevante para os investidores que desejam resgatar a aplicação antes do vencimento do título. Com isso, se o investidor mantiver esses títulos na carteira até o vencimento, ele receberá exatamente a remuneração combinada na data da compra.

Vantagens da marcação a mercado

Uma das principais vantagens da marcação a mercado é a transparência. Sendo assim, caso o investidor queira se desfazer dos papéis antes do vencimento, ele pode saber qual é o real valor do seu investimento na data escolhida. E pode considerar oscilações da taxa de juros. Dessa forma, o investidor tem mais segurança para ter noção se vale a pena negociar o título. A fim de garantir condições de negociação igualadas às reais condições de mercado, a marcação a mercado é considerada a maneira mais equilibrada, transparente e confiável de refletir os valores das carteiras.

Agora que você já sabe, qual a diferença entre marcação a mercado e marcação na curva, pode escolher o que faz mais sentido para você e para sua estratégia. Investidores qualificados podem optar por deixar a marcação na curva, como já é hoje, e se tiver interesse em vender o ativo, pode fazer a cotação do dia para saber a marcação a mercado.

Veja o exemplo abaixo: